国内的债券市场一度在降息的利好刺激下演绎出爆发性行情，尔后部分企业债券种又在市场抛售中竞相跳水，不少投资者顿时觉得债券的风险似乎也能与股票堪比。“虽然超常态的发展阶段已经过去，但未来基本面预期仍将支撑一个中期的债券牛市。

　　”汇丰晋信平稳增利债券基金的基金经理朱文辉这样表示。

　　债券市场火爆的行情背后也隐藏着风险，以企业债为例，前一阶段在强烈的降息预期下，信用级别迥异的企业债券都出现大幅上涨，出现了鸡犬升天的局面。但随着对经济周期下行风险的担心加大，投资者对信用风险采取愈发谨慎的态度，交易所分离债/公司债整体大幅下跌，信用利差扩大。针对这种情况，朱文辉的观点是：债券这类固定收益类产品并不是一种博取短期收益的投机品，投资者应当把它当作资产配置中不可或缺的一环来看待，不管未来股票市场上涨下跌，利率如何变化，债券类产品总是应当在资产整体中占有一席之地。

　　“虽然今年国内的债券型基金快速发展，一年的发行数量超过前几年的总和，但相比海外成熟市场，还是太少了。”朱文辉这样对记者表示。他举了一下香港的例子：截止到2008年3月，香港债券型基金共342只，占所有基金数量的17.43%；而在1997年的时候，债券型基金有190只，占当时全部基金数量的15.3%；但是目前国内的债券基金一共也只有55只，占全部基金总数的12.73%。也就是说，即使经历了债券型基金的所谓跳跃式发展，但还是及不上香港市场90年代末期的水平！

　　同样，从规模来看，今年3季度的数据显示债券型基金已占到基金市场总规模的8%。而香港市场在1997年的时候该数据已经是9.61%，进入21世纪以后，基本都稳定在20%以上。“从以上数据来比较，国内债券市场未来的潜力还很大，债券型基金未来必将成为整个基金市场的重要角色之一。”朱文辉这样说道。

　　业内人士认为，海外债券市场的蓬勃发展，和机构的推动与养老金市场对固定收益类产品的需求旺盛有关，因为对它们来说，债券型基金是资产配置中不可缺少的环节。以香港强积金为例(记者注：强积金就是强制性公积金，相当于香港居民的退休养老保障金制度)，从港府公布的强积金2008年中报来看，其持有了21%的债券型基金。在回报率上，其持有的债基过去一年和自2000年12月1日起至报告期的年化收益率分别是8.2%和3.9%。在偏股型基金上，强积金也同样折戟沉沙，最近一年平均回报率为-4.25%；而自2000年12月1日起至报告期的平均年化收益率也仅仅只有6.1%。这也是为什么对机构及很多投资人来讲，愿意拿出相当部分配置在债券基金上的的原因。